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Three things to watch out for

भारत के मौद्रिक नीति निर्माताओं द्वारा लगातार सातवीं बैठक के लिए ब्याज दरों को अछूता छोड़ने की संभावना है, क्योंकि उनका ध्यान जिद्दी कीमतों के दबाव को नियंत्रित करने की तुलना में एक अस्थिर अर्थव्यवस्था को ठीक करने पर अधिक रहता है।

भारतीय रिजर्व बैंक के छह सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति कमजोर संकेतकों के बीच बैठक हो रही है, जिससे अर्थव्यवस्था की नई रिकवरी को बनाए रखने की क्षमता पर संदेह पैदा हो रहा है। देश के कुछ हिस्से, जहां सबसे तेजी से फैलने वाले डेल्टा संस्करण की पहचान की गई थी, अभी भी कोविड -19 संक्रमण में वृद्धि से जूझ रहे हैं, शोधकर्ताओं ने महामारी की आसन्न तीसरी लहर की चेतावनी दी है।

बुधवार दोपहर तक ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए सभी 21 अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि एमपीसी शुक्रवार को बेंचमार्क पुनर्खरीद दर को 4% पर अपरिवर्तित छोड़ देगा। जबकि आरबीआई से व्यापक रूप से अपने तथाकथित सरकारी प्रतिभूति अधिग्रहण कार्यक्रम की एक और किश्त की घोषणा करने की उम्मीद है, बांड व्यापारी नीति सामान्यीकरण पर वापसी पर किसी भी संकेत के लिए देख रहे होंगे।

अभी के लिए, राज्यपाल शक्तिकांत दास ने कहा है कि विकास मुख्य चुनौती है और मुद्रास्फीति, जबकि चिपचिपा है, केवल “क्षणिक कूबड़” है।

शुक्रवार सुबह मुंबई में दास द्वारा घोषित किए जाने वाले एमपीसी के फैसले में क्या देखना है:

मुद्रास्फीति ‘गिरगिट’

उच्च ईंधन करों के साथ-साथ इनपुट लागत में निरंतर वृद्धि के लहर प्रभाव को देखते हुए, गवर्नर आरबीआई के मुद्रास्फीति पूर्वानुमानों को टक्कर दे सकते हैं।

हेडलाइन मुद्रास्फीति पहले से ही केंद्रीय बैंक के 2% -6% लक्ष्य बैंड की ऊपरी सहनशीलता सीमा से ऊपर मँडरा रही है, और कुछ अर्थशास्त्री इस वित्तीय वर्ष के लिए RBI के 5.1% दृष्टिकोण को 5.5% के क्षेत्र में समाप्त करने के उपाय को देखते हैं, या उसके बारे में।

मुंबई में एचएसबीसी होल्डिंग्स पीएलसी में भारत के मुख्य अर्थशास्त्री प्रांजुल भंडारी ने कहा, “कई मुद्रास्फीति चालक आए और चले गए। लेकिन मुद्रास्फीति एक गिरगिट की तरह बढ़ी हुई है, जो खुद को दिन के चालक के लिए जल्दी से अनुकूलित कर रही है। हाल के महीनों में , खाद्य और कोर बास्केट में कीमतों का दबाव व्यापक रूप से फैल गया है।”

विकास की संभावनाएं

केंद्रीय बैंक के मार्च 2022 तक वर्ष के लिए 9.5% के अपने विकास अनुमान को बनाए रखने की संभावना है।

क्रय प्रबंधकों के सर्वेक्षण से लेकर गतिशीलता संकेतक और कर संग्रह तक उच्च आवृत्ति संकेतक महामारी की दूसरी लहर से असमान वसूली का संकेत देते हैं। उम्मीद है कि मानसून की बारिश, जो जुलाई में सामान्य से कम रही है, अगस्त-सितंबर की अवधि में बढ़ेगी और ग्रामीण मांग को बढ़ावा देगी, नीति निर्माताओं को कुछ आराम प्रदान करने की संभावना है जो विकास को पुनर्जीवित करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

सामान्यीकरण या नहीं?

मुद्रास्फीति आरबीआई के लक्ष्य के ऊपरी छोर के पास चल रही है और अर्थव्यवस्था में सुधार के संकेत दिख रहे हैं, बॉन्ड निवेशकों का मानना ​​​​है कि केंद्रीय बैंक संकेत दे सकता है जब वह अपनी कुछ असाधारण आसान नीति को खोलना शुरू करना चाहता है।

हालांकि दास ने दोहराया है कि सामान्यीकरण अभी उनके दिमाग में नहीं है, अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि जिद्दी मुद्रास्फीति उनके हाथ को मजबूर कर सकती है।

बैंकिंग प्रणाली में कुछ अतिरिक्त निधियों को लंबी दिनांकित रिवर्स रेपो नीलामियों के माध्यम से निकालना – एक कार्रवाई जो कैलेंडर वर्ष की शुरुआत में की गई थी – उस प्रक्रिया की शुरुआत हो सकती है। ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स का अनुमान है कि अतिरिक्त नकदी 8 ट्रिलियन रुपये (107.8 बिलियन डॉलर) से अधिक है।

मुंबई में सिटीग्रुप ग्लोबल मार्केट्स के मुख्य भारत अर्थशास्त्री समीरन चक्रवर्ती ने लिखा, “RBI लंबी अवधि की परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो नीलामियों को सामान्यीकरण की दिशा में पहले कदम के रूप में फिर से घोषित कर सकता है।” “इसके अलावा, एमपीसी पर अधिक मार्गदर्शन प्रदान करने की संभावना नहीं है। सामान्यीकरण का समय और गति।”

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