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RBI amends guidelines for smoother Libor transition

मुंबई: भारतीय रिजर्व बैंक ने शुक्रवार को विदेशी मुद्रा में निर्यात ऋण और व्युत्पन्न अनुबंधों के पुनर्गठन पर अपने दिशानिर्देशों में संशोधन किया क्योंकि यह 31 दिसंबर तक लिबोर से वैकल्पिक ब्याज दर बेंचमार्क में एक सहज संक्रमण सुनिश्चित करने के लिए स्थानांतरित हो गया।

आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने शुक्रवार को कहा, “लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (लिबोर) से दूर संक्रमण एक महत्वपूर्ण घटना है जो बैंकों और वित्तीय प्रणाली के लिए कुछ चुनौतियां पेश करती है।”

लिबोर से वैश्विक संक्रमण तब आवश्यक हो गया जब यह पता चला कि बैंक 2007-08 में दर में हेरफेर कर रहे थे, ब्रिटेन के वित्तीय सेवा प्राधिकरण (एफएसए) द्वारा एक जांच की शुरुआत हुई।

टेनर से अधिक लीबर दरों की गणना प्रमुख बैंकों द्वारा प्रदत्त दरों के औसत के रूप में की जाती है और इसका उपयोग मूल्य निर्धारण ऋण उपकरणों और डेरिवेटिव जैसे मुद्रा स्वैप और ब्याज दर स्वैप के लिए किया जाता है। मिंट ने जनवरी में रिपोर्ट किया था कि बेंचमार्क से जुड़े उधार के लिए भारत का जोखिम लगभग 331 बिलियन डॉलर है।

आरबीआई ने कहा कि वर्तमान में अधिकृत डीलरों को लिबोर, यूरो-लिबोर और यूरिबोर संबंधित ब्याज दरों पर शिपमेंट से पहले सामानों की खरीद, प्रसंस्करण, निर्माण या पैकिंग के वित्तपोषण के लिए निर्यातकों को विदेशी मुद्रा में प्री-शिपमेंट क्रेडिट देने की अनुमति है।

पहला बदलाव यह है कि बैंक अब संबंधित मुद्रा में किसी अन्य व्यापक रूप से स्वीकृत वैकल्पिक संदर्भ दर का उपयोग करके निर्यात ऋण का विस्तार कर सकते हैं।

सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR), ऐसी ही एक वैकल्पिक संदर्भ दर, यूएस ट्रेजरी रेपो मार्केट में लेनदेन पर आधारित है और दुनिया भर में डॉलर-मूल्यवर्ग वाले ऋणों और डेरिवेटिव में लिबोर के विकल्प के रूप में व्यापक रूप से उपयोग किया जा रहा है।

दूसरे, मौजूदा दिशानिर्देशों के अनुसार, मूल डेरिवेटिव अनुबंध के किसी भी पैरामीटर में परिवर्तन को पुनर्रचना माना जाता है और पुनर्रचना की तिथि पर अनुबंध के मार्क-टू-मार्केट मूल्य में परिणामी परिवर्तन को नकद में निपटाना आवश्यक है। शुक्रवार को आरबीआई ने भी इस गाइडलाइन की समीक्षा की।

आरबीआई ने कहा, “चूंकि लिबोर से संदर्भ दर में आसन्न परिवर्तन एक अप्रत्याशित घटना है, बैंकों को सलाह दी जा रही है कि लिबोर या लिबोर से संबंधित बेंचमार्क से वैकल्पिक संदर्भ दर में संदर्भ दर में परिवर्तन को पुनर्गठन के रूप में नहीं माना जाएगा।”

पिछले साल मार्च से लॉ फर्म सिरिल अमरचंद मंगलदास के एक नोट के अनुसार, एक अप्रत्याशित घटना का इरादा उधारकर्ता को किसी ऐसी चीज के परिणामों से बचाना है, जिस पर उसका कोई नियंत्रण नहीं है।

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