Business News

Navigating the venture capital product matrix

स्टार्टअप फलफूल रहे हैं। बाजार तरलता से भरे हुए हैं और शुरुआती और विकास-चरण दोनों कंपनियों में नकदी जमा कर रहे हैं। यहां तक ​​कि घाटे में चल रहे कुछ स्टार्टअप्स की कीमत भी आईपीओ काउंटरों पर हजारों करोड़ रुपए आ रही है। चर्चा की यह मात्रा, सुर्खियों की संख्या और ब्याज की भारी मात्रा भारतीय बाजारों में कभी नहीं देखी गई। स्वाभाविक रूप से सभी निवेश मध्यस्थ इस स्थान पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं; सबसे बड़े बहु-परिवार कार्यालयों से लेकर खुदरा वितरण घरानों और दलालों तक।

अवसर तक पहुंचना: निवेशक निश्चित रूप से उत्साहित हैं। निरंतर FOMO (लापता होने का डर) के साथ उच्च-किशोर IRR (रिटर्न की आंतरिक दरें) की आशा यह सुनिश्चित कर रही है कि प्रत्येक निवेशक पार्टी में गोता लगाना चाहता है। लेकिन प्रत्येक निवेशक इस गुलजार बाजार तक कैसे पहुंचता है, यह काफी अलग होगा।

पारिवारिक कार्यालय और अति उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति: आमतौर पर उनकी अपनी आंतरिक टीमें होती हैं या एक बहु-पारिवारिक कार्यालय द्वारा सलाह दी जा सकती है। पोर्टफोलियो के विशाल आकार के कारण, वे सौदा प्रवाह को आकर्षित करते हैं और गुणवत्ता वाले उद्यम पूंजी निधि तक पहुंच रखते हैं। उनके पास उचित डील/फंड मूल्यांकन करने की क्षमता भी है और इसलिए चुनिंदा क्षेत्रों में प्रत्यक्ष स्टार्टअप इक्विटी निवेश और प्रारंभिक चरण और विकास-चरण एआईएफ दोनों के पोर्टफोलियो के संयोजन के लिए सबसे उपयुक्त हैं। इन निवेशकों के साथ प्रत्यक्ष सौदों बनाम फंडों का आवंटन आमतौर पर एक बहुचर्चित विषय होता है। इन दिनों, अधिकांश भारत-आधारित वीसी फंड भारतीय एलपी (सीमित भागीदार) से निवेश लेने के लिए खुले हैं। इसलिए, निवेशकों के इस वर्ग के लिए पहुंच कभी भी एक मुद्दा नहीं है। इसके अलावा, अधिकांश भारत-आधारित वीसी फंड बहुत सक्रिय रूप से निवेशकों की इस श्रेणी तक पहुंच रहे हैं और इसलिए निवेशकों के इस समूह को फंड-ऑफ-फंड प्लेटफॉर्म की आवश्यकता नहीं है क्योंकि वे स्वयं एक ही परिणाम प्राप्त कर सकते हैं और वह भी, पूरे के साथ उनके निपटान में फंड स्पेस।

एचएनआई: निवेशकों की इस श्रेणी के पास अभी भी काफी विकल्प उपलब्ध हैं। एचएनआई के लिए प्राथमिक मानदंड प्रत्यक्ष इक्विटी और फंड के अवसरों का आकलन करने के लिए उनकी अपनी क्षमता (या उनके सलाहकारों की विशेषज्ञता) होगी और एक बुनियादी परिश्रम प्रक्रिया होगी। वे प्रत्यक्ष वीसी फंड, फंड-ऑफ-फंड और कुछ प्रत्यक्ष सौदों के संयोजन के लिए सबसे उपयुक्त हैं, या तो उन डोमेन में जिनके पास ज्ञान है या भीड़-निवेश प्लेटफार्मों से प्राप्त सौदे हैं जिनमें प्रत्येक सौदे का नेतृत्व एक अनुभवी लीड निवेशक द्वारा किया जाता है। अधिकांश भारतीय वीसी फंड आवश्यक लेते हैं 1 करोड़ न्यूनतम प्रतिबद्धताएं, लेकिन कुछ फंड न्यूनतम का लक्ष्य रखते हैं 3 करोड़ और उससे अधिक। इसके अलावा, चूंकि ड्राडाउन अवधि आमतौर पर तीन से पांच साल के बीच होती है, इसलिए एक निवेशक जो कर रहा है 3 करोड़ के बारे में आवंटित करने की आवश्यकता होगी 75 लाख से ड्रॉडाउन शेड्यूल के अनुसार हर साल केवल 1 करोड़। एचएनआई को पर्याप्त रूप से नकदी प्रवाह की योजना बनानी होगी। एचएनआई तेजी से बढ़ते एंजल नेटवर्क, क्राउड-इनवेस्टिंग प्लेटफॉर्म और यहां तक ​​कि कुछ नए जमाने के फ्रैक्शनल ओनरशिप प्लेटफॉर्म का उपयोग करके प्रत्यक्ष निवेश के अवसरों का उपयोग कर सकते हैं जो आकार ले रहे हैं।

अपने उद्यम पूंजी पोर्टफोलियो की योजना बनाएं: उपरोक्त दोनों श्रेणियों के निवेशकों के लिए भी एक उचित योजना प्रक्रिया होनी चाहिए और बाजार में जल्दबाजी नहीं करनी चाहिए। इस उच्च जोखिम वाले स्थान तक पहुंचने का एक आदर्श तरीका उन क्षेत्रों या डोमेन में कुछ प्रत्यक्ष निवेशों का संयोजन हो सकता है जहां निवेशक को कुछ ज्ञान है या अधिक व्यावहारिक दृष्टिकोण रखना चाहता है। धीरे-धीरे, आप अपने प्रत्यक्ष पोर्टफोलियो की क्षेत्रीय चौड़ाई बढ़ा सकते हैं, लेकिन केवल अपनी जोखिम सहनशीलता का पता लगाने के बाद ही। गुणवत्ता वाले फंड मैनेजरों के साथ निवेश करके अन्य क्षेत्रों को सर्वोत्तम रूप से कवर किया जा सकता है। जबकि विंटेज फंड मैनेजर (तीसरा फंड और उससे आगे) सबसे लोकप्रिय लक्ष्य हैं, आप पहली बार प्रबंधकों की तलाश कर सकते हैं जो उद्योग डोमेन अनुभव से आते हैं या पूर्व फंड प्रबंधन विंटेज के साथ एक ब्रेकअवे टीम हैं।

क्या स्टार्टअप्स को लेकर मौजूदा उन्माद एक बुलबुला है, यह कुछ ऐसा होगा जो हमें भविष्य में पता चलेगा। तब तक, प्रत्येक निवेशक को अपने नुकसान की सहनशीलता को ध्यान में रखते हुए पर्याप्त सावधानी के साथ संपर्क करना होगा, और उत्पादों के फैंसी मार्केटिंग और प्रेरित FOMO के शिकार नहीं होना चाहिए।

मुनीश रणदेव सर्विन फैमिली ऑफिस एंड एडवाइजर्स प्राइवेट लिमिटेड के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी हैं। लिमिटेड

की सदस्यता लेना टकसाल समाचार पत्र

* एक वैध ईमेल प्रविष्ट करें

* हमारे न्यूज़लैटर को सब्सक्राइब करने के लिए धन्यवाद।

एक कहानी याद मत करो! मिंट के साथ जुड़े रहें और सूचित रहें।
डाउनलोड
हमारा ऐप अब !!

.

Related Articles

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button
Ads Blocker Image Powered by Code Help Pro
Ads Blocker Detected!!!

We have detected that you are using extensions to block ads. Please support us by disabling these ads blocker.

Refresh