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MPC expected to hold policy rates in August meeting, says DBS’ Radhika Rao

मुंबई: केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) अगस्त में नीतिगत दरों में बदलाव की संभावना नहीं है, रेपो दर को 4% पर रखने और नीति गलियारे को अपरिवर्तित रखने का विकल्प, डीबीएस के वरिष्ठ अर्थशास्त्री राधिका राव ने कहा।

आगे का मार्गदर्शन विकास जोखिमों, विशेष रूप से तीसरी कोविड -19 लहर से बचाव के लिए समायोजन नीति के रुख को जारी रखने का पक्ष लेगा। राव ने शुक्रवार को एक नोट में कहा कि साथ की टिप्पणी निकट निगरानी के माध्यम से मुद्रास्फीति के जोखिमों पर ध्यान देगी और नीतिगत लीवर को बदलने से परहेज करेगी।

“अतिरिक्त तरलता को धीरे-धीरे निकालने की प्राथमिकता चल रहे जी-एसएपी कार्यक्रम के लिए समर्थन की पुष्टि करते हुए परिवर्तनीय रिवर्स रेपो दर नीलामियों के आकार को बढ़ा सकती है। एक परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो (वीआरआरआर) वृद्धि का प्रभाव मामूली हो सकता है, जिसे अनुमानित अधिशेष तरलता का पैमाना दिया गया है बैंक तरलता में 7.5-8 ट्रिलियन और सरकारी नकद शेष, ”राव ने कहा।

बहरहाल, यह 2021 के अंत या 2022 की शुरुआत में रिवर्स रेपो वृद्धि और नीतिगत रुख में बदलाव के लिए चरण निर्धारित करने से पहले एक कैलिब्रेटेड गति से तरलता को बढ़ाने के लिए केंद्रीय बैंक के इरादे की पुष्टि करता है।

राव के अनुसार, वैश्विक कारकों का उल्लेख हो सकता है, लेकिन घरेलू मूल्य कार्रवाई के लिए उत्प्रेरक होने की संभावना नहीं है। हाल ही में एफओएमसी में, यूएस फेड चेयर पॉवेल ने संकेत दिया था कि अधिकारियों ने बॉन्ड खरीद को वापस बढ़ाने के बारे में “गहरा गोता” लगाया था, लेकिन कोई ठोस निर्णय नहीं लिया गया है। यह तब आता है जब बाजार पर नजर रखने वाले वर्तमान अमेरिकी कोविड के प्रभाव का वजन करते हैं। -19 अमेरिकी आर्थिक विकास पर लहर।

केंद्रीय बैंक की दर निर्धारण समिति की बैठक 4-6 अगस्त तक होगी। राव ने कहा कि जून में अंतिम दर की समीक्षा के बाद से, नीति निर्माताओं के हाथ में दो महीने के मुद्रास्फीति प्रिंट और उच्च आवृत्ति संकेतकों के एक मेजबान हैं जो संकेत देते हैं कि आर्थिक गति बड़े पैमाने पर महामारी की दूसरी लहर के कारण मंदी से उबर गई है।

“भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) का नवीनतम मासिक बुलेटिन इस विश्वास को दर्शाता है, फिर भी कुछ जोखिमों को दर्शाता है। तेजी से टीकाकरण, गतिविधि संकेतकों में बदलाव और कृषि उत्पादन में उछाल (यदि मानसून पकड़ता है) उत्साहित रहने के कारण हैं, ”उसने कहा।

हालांकि, कुल मांग में धीमी गति से सुधार और सेवा क्षेत्र की गतिविधियों के फिर से खुलने में देरी ने आशावाद को कम कर दिया। इसके अलावा, एक तीसरी महामारी की लहर और इसके प्रभाव के जोखिम भी क्षितिज पर छा जाते हैं, उसने कहा।

“जून में दूसरे महीने के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति 6.3% सालाना पर स्थिर रहने के बाद मुद्रास्फीति पर स्वर देखें। इन ऊंचे प्रिंटों के बावजूद, आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने हाल ही में इस बात पर जोर दिया था कि मुद्रास्फीति अभी भी काफी हद तक आपूर्ति-संचालित थी, इसे एक अस्थायी कूबड़ के रूप में संदर्भित किया गया था और 2021 के अंत तक इसके मध्यम होने की उम्मीद थी, ”राव ने कहा।

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