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Kotak AMC on key factors that will drive Indian stock markets

23 जुलाई 2021 को समाप्त सप्ताह के दौरान घरेलू इक्विटी बाजार काफी हद तक एक सीमा में चले गए और समेकित हो गए। वैश्विक स्तर पर, डेल्टा संस्करण के कारण COVID मामलों में वृद्धि की प्रवृत्ति, विशेष रूप से यूके और एशिया में और मुद्रास्फीति की चिंता कुछ प्रमुख जोखिम हैं जो कि बाजार जूझ रहा है। हालांकि, डेटा से पता चलता है कि जहां वैश्विक स्तर पर कोविड के मामलों में वृद्धि हुई है, वहीं जिन देशों में टीकाकरण आबादी का अनुपात अधिक है, वहां मृत्यु और अस्पताल में भर्ती होने की घटनाएं अब तक कम रही हैं।

भारत में, दैनिक COVID मामलों की संख्या में कमी के साथ, हमने कई राज्यों में प्रतिबंधों में ढील दी है। दूसरी लहर में आर्थिक सुधार और व्यापार बहाली की गति पहली लहर की तुलना में तेज रही है। कई उच्च आवृत्ति वाले आर्थिक संकेतक अब पूर्व COVID स्तरों के करीब हैं। ई-वे बिल, ऑटो और संपत्ति पंजीकरण, बिजली की खपत और कार्ड खर्च जैसे संकेतक मई के महीने में निचले स्तर को छूने के बाद ऊपर की ओर रुझान दिखा रहे हैं। बेरोजगारी दर में गिरावट जारी है जो आर्थिक सुधार के लिए एक और सकारात्मक संकेतक है। यहां से, प्रमुख निगरानी योग्य टीकाकरण की गति बनी हुई है जो हाल ही में आपूर्ति पक्ष की चुनौतियों के कारण काफी हद तक स्थिर हो गई है। हालांकि उम्मीद है कि अगस्त से टीकाकरण की गति में सुधार होगा। तीसरी लहर की घटना को रोकने के लिए यह महत्वपूर्ण होगा।

जुलाई में जहां एफआईआई प्रवाह निवल नकारात्मक हो गया, वहीं घरेलू संस्थागत निवेशक शुद्ध खरीदार बने रहे। म्युचुअल फंड में एसआईपी प्रवाह भी अच्छी तरह से पकड़ रहा है जिसके परिणामस्वरूप संस्थागत प्रवाह काफी संतुलित है।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) मुद्रास्फीति जून -21, फ्लैट एमओएम में 6.3% सालाना बढ़ी। सीपीआई मुद्रास्फीति अब लगातार दूसरे महीने आरबीआई के लक्ष्य सीमा से ऊपर है। दूसरी ओर, अधिकांश राज्यों द्वारा लगाए गए क्षेत्रीय लॉकडाउन के कारण 21 मई में आईआईपी ने एमओएम खराब कर दिया। आर्थिक विकास की गति के बारे में अनिश्चितता के साथ, हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई अपने उदार रुख के साथ जारी रहेगा और प्रमुख नीतिगत दरों को फिलहाल रोक कर रखेगा।

अप्रैल और मई 2021 के महीनों में देखी गई दूसरी COVID लहर के प्रभाव के बावजूद Q1FY22 कॉर्पोरेट आय सीजन अच्छी तरह से शुरू हो गया है। विशेष रूप से H2FY22 में रिकवरी के संदर्भ में प्रबंधन कमेंट्री देखने की कुंजी होगी। आगे बढ़ते हुए, टीकाकरण की गति पर नजर रखने की जरूरत है जो भारत को तीसरी COVID लहर से बचाने के लिए महत्वपूर्ण है। कुछ अन्य कारक जो बाजार की गति को तय करेंगे उनमें शामिल हैं (ए) मानसून की प्रगति और गर्मी के मौसम के लिए खरीफ फसल की बुवाई (बी) वैश्विक तरलता और वैश्विक ब्याज दरों और वैश्विक जीडीपी में सुधार और (सी) कई वैश्विक में मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति कच्चे तेल और स्टील जैसी वस्तुएं और (डी) भारत में कॉर्पोरेट आय में वृद्धि की गति।”

शिबानी कुरियन, सीनियर ईवीपी और हेड- इक्विटी रिसर्च, कोटक महिंद्रा एसेट मैनेजमेंट कंपनी Management

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