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How to select the right fixed income scheme

फिक्स्ड इनकम म्यूचुअल फंड स्कीमों में निवेश निवेशकों के लिए बेहद फायदेमंद हो सकता है. लेकिन सभी अच्छी चीजों की तरह, बेहतर परिणामों के लिए सावधानीपूर्वक विचार करने और थोड़े से शोध की आवश्यकता होती है। कोई एकल चर, जैसे कि पोर्टफोलियो यील्ड, बॉन्ड फंड के संभावित रिटर्न का एक विश्वसनीय संकेतक नहीं है। अन्य कारक जैसे क्रेडिट गुणवत्ता और निश्चित आय योजना की अवधि, मैक्रोइकॉनॉमिक परिदृश्य के आकलन के साथ, किसी भी संबद्ध जोखिम से बचते हुए, अच्छे रिटर्न दे सकते हैं।

म्यूचुअल फंड द्वारा शुरू की गई फिक्स्ड इनकम स्कीम अलग-अलग मैच्योरिटी और क्रेडिट क्वालिटी के कूपन वाले बॉन्ड के पोर्टफोलियो में निवेश करती हैं। बांड की संयुक्त प्रतिफल योजना की पोर्टफोलियो प्रतिफल देती है। योजना में जो बांड हैं वे व्यापार योग्य हैं और अनुकूल परिस्थितियों में कीमत में सराहना कर सकते हैं। ऋण योजनाओं में निवेशक न केवल पोर्टफोलियो प्रतिफल अर्जित करते हैं, बल्कि अंतर्निहित बांडों की कीमत में वृद्धि से संभावित रूप से लाभान्वित हो सकते हैं – सामान्य रूप से ब्याज दरों के स्तर को कम करने, बांडों की क्रेडिट रेटिंग में उन्नयन, क्रेडिट स्प्रेड में कमी और कई अन्य कारकों के कारण। .

ब्याज दरों को कम करने के कई दौर रहे हैं जहां बॉन्ड पोर्टफोलियो ने साल दर साल दोहरे अंकों का रिटर्न दिया है, जो कि पोर्टफोलियो यील्ड की तुलना में बहुत अधिक है। एक चरम उदाहरण लेने के लिए, हम मानते हैं कि आपने 8% की पोर्टफोलियो उपज और 10 वर्षों की अवधि के साथ एक आय फंड में निवेश किया है। यदि अगले वर्ष की तुलना में ब्याज दरें 2% कम हो जाती हैं, तो आपके लिए वार्षिक रिटर्न 8% पोर्टफोलियो प्रतिफल के बजाय 28% प्रति वर्ष के करीब होगा। आपके आय कोष को पोर्टफोलियो की ब्याज आय के अलावा बांडों के मूल्य वृद्धि से लाभ हुआ। इसलिए, अकेले पोर्टफोलियो यील्ड के आधार पर फंड चुनना एक महंगी गलती साबित हो सकती है।

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पारस जैन / मिंटू

बातचीत सच भी हो सकती है। उच्च प्रतिफल वाला एक पोर्टफोलियो प्रतिकूल ब्याज दर में उतार-चढ़ाव, क्रेडिट डाउनग्रेड या डिफॉल्ट या किसी अन्य कारक के कारण कम रिटर्न उत्पन्न कर सकता है। अतीत में ऐसे कई उदाहरण हैं जिनमें निवेशकों ने उच्च पोर्टफोलियो प्रतिफल को देखते हुए क्रेडिट-उन्मुख फंड खरीदे हैं और बाद में पोर्टफोलियो में बांड के रूप में चूक या डाउनग्रेड के रूप में पीड़ित हुए हैं, जिसके परिणामस्वरूप बांड की कीमत में गिरावट आई है, जिससे रिटर्न में काफी कमी आई है। पोर्टफोलियो प्रतिफल के साथ, किसी को ब्याज दर संवेदनशीलता, ऋण गुणवत्ता और योजना में तरल बांड के अनुपात जैसे कारकों की जांच करनी चाहिए, जो समग्र रिटर्न पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकते हैं।

जबकि निश्चित आय योजना चयन के लिए एक सामान्य मंत्र आसानी से निर्धारित नहीं किया जा सकता है, यह देखा गया है कि ब्याज दरें मुद्रास्फीति की उम्मीदों के साथ चलती हैं। जब आर्थिक गतिविधि में तेजी आने की संभावना होती है, तो वस्तुओं की अधिक मांग कीमतों के सामान्य स्तर को बढ़ा सकती है।

यह समय आपके फिक्स्ड इनकम फंड की कुल मैच्योरिटी को कम करने का है, क्योंकि बॉन्ड आमतौर पर ऐसी परिस्थितियों में अंडरपरफॉर्म करते हैं। इसके विपरीत, जब कोई आर्थिक मंदी के कारण मुद्रास्फीति में गिरावट की आशंका करता है, तो लंबी परिपक्वता वाले बॉन्ड फंड बेहतर प्रदर्शन करते हैं, क्योंकि केंद्रीय बैंक दरों को कम करने की कोशिश करते हैं और बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं।

जब भी आर्थिक अपेक्षाओं में कोई बदलाव होता है, पोर्टफोलियो प्रतिफल, स्टैंडअलोन आधार पर, बांड फंडों के भविष्य के प्रदर्शन के अच्छे संकेतक नहीं होते हैं। अन्य कारक जैसे क्रेडिट गुणवत्ता, पोर्टफोलियो अवधि और अर्थव्यवस्था के बारे में व्यापक अपेक्षाएं खेल में आती हैं और बॉन्ड फंड की क्षमता से पूरी तरह से लाभ उठाने के लिए विचार करने की आवश्यकता होती है।

जब हम पिछले तीन वर्षों के लिए विभिन्न ऋण योजना श्रेणियों के प्रदर्शन का विश्लेषण करते हैं और उनकी तुलना संबंधित श्रेणियों के पोर्टफोलियो प्रतिफल से करते हैं, तो बात बिल्कुल स्पष्ट हो जाती है (सूची देखें)

फिक्स्ड इनकम फंड समय के साथ बेहतर रिटर्न दे सकते हैं। सभी निवेशों की तरह, समग्र आर्थिक वातावरण के लिए उपयुक्त फंड श्रेणी का चयन करने में विवेकपूर्ण होने की आवश्यकता है।

संदीप बागला ट्रस्ट म्यूचुअल फंड के मुख्य कार्यकारी अधिकारी हैं.

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