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Fannie and Freddie overhaul reboot benefits many mortgage players

फैनी मॅई और फ़्रेडी मैक को निजी हाथों में वापस अपनी यात्रा पर रोक दिया गया हो सकता है। लेकिन जिस तरह से चीजें आगे बढ़ रही हैं, बंधक कारोबार में कुछ बड़े खिलाड़ी बेहतर स्थान पर पहुंच सकते हैं।

सुप्रीम कोर्ट ने पिछले हफ्ते फैसला सुनाया कि हाउसिंग दिग्गजों के लाभ का सरकार का स्वीप उनके नियामक के वैधानिक अधिकार से अधिक नहीं था और राष्ट्रपति आसानी से हेड रेगुलेटर की जगह ले सकते थे, फैनी और फ्रेडी के शेयरों के लिए एक-दो झटका था, जो इससे नीचे हैं पिछले सप्ताह में 40%। इसका मतलब है कि बिडेन प्रशासन अब ट्रम्प प्रशासन से होल्डओवर रखने के बजाय एक नया मुख्य पर्यवेक्षक नियुक्त कर सकता है, जो अपने कार्यकाल के दौरान कंपनियों को सरकारी संरक्षण से मुक्त करने की मांग कर रहा था।

लेकिन व्यापक बंधक क्षेत्र में कई शेयरों ने वास्तव में उच्च कारोबार किया। उनके लिए, पूर्व प्रशासन के तहत फैनी और फ्रेडी का ओवरहाल पथ उनके अर्थशास्त्र के लिए जरूरी नहीं था।

निजी निवेशक पूंजी को आकर्षित करने के लिए सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यमों को तैयार करने में उनकी पूंजी आवश्यकताओं को बढ़ाने जैसे कदम शामिल थे, फिर भी उनके रिटर्न को बढ़ावा देने की आवश्यकता थी। इस क्षेत्र के कई लोगों के लिए, यह उच्च शुल्क और गारंटी के लिए सख्त पहुंच का एक नुस्खा था। पिछले साल एक उदाहरण के रूप में, एक महामारी से संबंधित शुल्क टक्कर की खबर ने बंधक प्रवर्तकों के शेयरों को तेजी से नीचे भेज दिया।

राष्ट्रपति बिडेन के तहत, GSE का नियामक उन उपायों में से कुछ को वापस लेने का प्रयास कर सकता है, या अन्य पहल कर सकता है, जिसका प्राथमिक उद्देश्य बंधक को सस्ता और अधिक व्यापक रूप से उपलब्ध कराना है। यदि GSEs को शुल्क में कटौती करनी है, या उनके द्वारा वापस किए गए उधारकर्ताओं या ऋणों के प्रकारों का विस्तार करना है, तो इससे उन फर्मों के लिए बाज़ार का आकार बढ़ सकता है, जो कई तथाकथित योग्य गिरवी उत्पन्न करती हैं—जिस प्रकार GSEs खरीदते हैं—जैसे कि Rocket Cos., UWM होल्डिंग्स या लोनडिपो।

पूर्व प्रशासन के दृष्टिकोण के समर्थक कह सकते हैं कि जीएसई ने अपनी वर्तमान स्थिति में अन्य प्रकार के बंधक के विकास को हतोत्साहित करके बाजार को संकुचित या विकृत कर दिया है। कुछ बड़े बैंकों ने भी, सरकारी गारंटीकृत ऋणों के लिए एक छोटे पदचिह्न के साथ गिरवी व्यवसाय के अपने हिस्से को उठाते हुए देखा होगा, हालांकि वे क्रेडिट जोखिम को सस्ते में उतारने में सक्षम होने से भी लाभान्वित होते हैं।

MGIC इन्वेस्टमेंट जैसे बंधक बीमाकर्ता GSE गारंटी पर अतिरिक्त क्रेडिट सुरक्षा प्रदान करते हैं। केबीडब्ल्यू विश्लेषक बोस जॉर्ज ने नोट किया कि अगर बिडेन प्रशासन घर के मालिकों को डिफ़ॉल्ट रूप से बंद करने में मदद करने के लिए और अधिक उपाय करता है, तो उन्हें फायदा हो सकता है, हालांकि आर्थिक सुधार से क्रेडिट जोखिम पहले से ही कम हो गया है। सिस्टम के माध्यम से अधिक मात्रा प्रवाहित होने से बीमाकर्ताओं को भी बढ़ावा मिलेगा। हालांकि लंबी अवधि के लिए, अधिक महंगी या विवश फैनी और फ़्रेडी गारंटी ने संभावित रूप से निजी बंधक बीमा की भूमिका का विस्तार किया हो सकता है।

GSEs के लिए किसी भी नई दिशा से गिरवी शेयरों के लिए एक नया उछाल आने की संभावना नहीं है, क्योंकि वॉल्यूम पहले से ही ऐतिहासिक रूप से काफी बड़ा है। और प्रवर्तकों को बहुत अधिक तात्कालिक चिंताओं का सामना करना पड़ता है जैसे कि बढ़ती दरें, घरों की सीमित आपूर्ति और ऋण लाभप्रदता को कम करना। जेफरीज के विश्लेषक रयान कैर के अनुसार, अगर कोई कट्टरपंथी फैनी और फ्रेडी ओवरहाल के साथ शुरू होता है, तो निवेशक भी ज्यादा कीमत नहीं लगा रहे थे। साथ ही, संस्थाओं के लिए श्री बिडेन की पूरी योजना अस्पष्ट है।

लेकिन मोटे तौर पर, फैनी और फ़्रेडी नीति को उन चीज़ों की ओर फिर से उन्मुख करना जो उनकी सेवाओं को सस्ता या व्यापक बनाते हैं, एक बंधक क्षेत्र में कई शेयरों के लिए स्वागत किया जाएगा जो पहले से ही काफी कुछ कर रहे हैं।

यह कहानी एक वायर एजेंसी फ़ीड से पाठ में संशोधन किए बिना प्रकाशित की गई है

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