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Exchanges tighten rules on trading in stocks of IBC firms

मुंबई: हाल ही में दीवान हाउसिंग फाइनेंस कार्पोरेशन लिमिटेड (डीएचएफएल) की गड़बड़ी के बाद, जहां छोटे निवेशकों ने अपने सभी निवेश खो दिए, स्टॉक एक्सचेंज शुक्रवार को समय पर प्रकटीकरण और अनुपालन पर निर्देशों की एक श्रृंखला के साथ दिवाला समाधान से गुजर रही कंपनियों में निवेशकों के लिए नुकसान को रोकने के लिए चले गए।

एक संयुक्त बयान में, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज और बीएसई ने कहा कि यदि एक अनुमोदित समाधान योजना ने शेयर पूंजी को मिटा दिया, तो जैसे ही दिवालियापन न्यायाधिकरण अपना मौखिक आदेश जारी करेगा, वे स्टॉक में व्यापार को निलंबित कर देंगे। विचाराधीन कंपनी को 30 मिनट के भीतर एक्सचेंज को विकास के बारे में सूचित करना होगा, जो संकल्प पेशेवर (आरपी) के साथ इसकी पुष्टि करेगा और स्टॉक को निलंबित कर देगा।

“ऐसे मामलों में जहां समाधान योजना में सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के मूल्य को शून्य माना जाता है और कंपनी को डीलिस्ट किया जाना है या जहां मौजूदा इक्विटी शेयरधारकों को बिना किसी भुगतान के पूरी इक्विटी पूंजी को कम, रद्द या समाप्त कर दिया गया है, एक्सचेंजों के साथ समन्वय में एक दूसरे, कंपनी से मौखिक आदेश की सूचना के आधार पर और आरपी समाधान योजना में उपरोक्त प्रावधान की पुष्टि करते हुए, कंपनी में व्यापार को तत्काल आधार पर निलंबित कर देगा, “बयान में कहा गया है।

नियम डीएचएफएल की डीलिस्टिंग का पालन करते हैं, जिनके शेयरों ने समाधान प्रक्रिया के अंत में तेजी से वृद्धि की थी। मार्च तिमाही में खुदरा निवेशकों की डीएचएफएल में 42.19 फीसदी हिस्सेदारी थी, जो मार्च 2019 में 21.55 फीसदी और मार्च 2020 में 38.67 फीसदी थी। मिंट ने 18 जून को बताया कि डीएचएफएल के कुछ खुदरा निवेशक राष्ट्रीय कंपनी कानून के खिलाफ सुप्रीम कोर्ट जाने की योजना बना रहे हैं। ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) को प्रस्ताव के हिस्से के रूप में डीलिस्टिंग की अनुमति देने के लिए। निवेशक एनसीएलटी और भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) पर पिरामल समूह की स्वीकृत समाधान योजना के हिस्से के रूप में आसन्न डीलिस्टिंग के बारे में पर्याप्त रूप से सूचित करने में विफल रहने का आरोप लगाने की योजना बना रहे हैं।

किसी भी मामले को निर्दिष्ट किए बिना, एक्सचेंजों ने कहा कि हाल के दिनों में उनके सामने ऐसे उदाहरण आए हैं जहां स्वीकृत समाधान योजना मौजूदा शेयरधारकों को बिना किसी भुगतान / विचार के इक्विटी शेयरों को डीलिस्टिंग या राइट-ऑफ, रद्द या समाप्त करने की अनुमति देती है। “हालांकि, यह देखा गया है कि एनसीएलटी द्वारा मौखिक आदेश की घोषणा और एनसीएलटी द्वारा अंतिम लिखित आदेश के बीच काफी समय अंतराल है। कंपनियां आम तौर पर सूचनाओं को अपने पास रखती हैं और आदेश की लिखित प्रति प्राप्त होने तक एक्सचेंजों को कोई समय पर प्रकटीकरण नहीं करती हैं। इस समय तक, जानकारी एक चुनिंदा समूह के लिए उपलब्ध हो सकती है और सूचना विषमता और भ्रम पैदा कर सकती है, “बयान में कहा गया है।

जैसे ही किसी फर्म को कॉरपोरेट दिवाला समाधान प्रक्रिया (सीआईआरपी) में भर्ती कराया जाता है, एक्सचेंज उसकी सुरक्षा की पहचान और टैग इस तरह से करेगा जिससे सदस्यों और बाजार सहभागियों के लिए यह जानना आसान हो जाएगा कि सुरक्षा दिवालियेपन से गुजर रही है। ऐसी प्रतिभूतियों की सूची एक्सचेंज की वेबसाइटों पर भी उपलब्ध होगी।

एक्सचेंज सेबी एलओडीआर (लिस्टिंग दायित्वों और प्रकटीकरण आवश्यकताओं) विनियमन, 2015 के अनुसार अनुपालन और प्रकटीकरण आवश्यकताओं पर सीआईआरपी फर्मों और आरपी को एक विस्तृत मार्गदर्शन नोट भी जारी करेगा, जिसे एक्सचेंज वेबसाइट पर अपलोड किया जाएगा, और एक ईमेल भेजा जाएगा। सीआईआरपी के तहत आने वाली सभी कंपनियों को मार्गदर्शन नोट के बारे में सूचित करना।

आरपी को सेबी एलओडीआर नियमों का पालन करना चाहिए और समाधान योजना के अनुमोदन को मौखिक घोषणा या अन्यथा तत्काल आधार पर प्रकट करना चाहिए और 30 मिनट के बाद नहीं।

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