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BOJ Policymaker Sees Prospects Of Deeper Debate On Price Goal This Year

टोक्यो: बैंक ऑफ जापान इस साल के अंत में अपने मूल्य लक्ष्य को पूरा करने के लिए एक नई रणनीति पर बहस शुरू करने के लिए स्थिति में गिरावट देख सकता है, क्योंकि अर्थव्यवस्था COVID-19 महामारी से ब्लूज़ को हिला देती है, इसके बोर्ड के सदस्य असाही नोगुची ने बताया रायटर।

फिर भी, केंद्रीय बैंक प्रोत्साहन के विस्तार पर रोक लगा सकता है, जब तक कि एक चौंकाने वाली घटना जापान की आर्थिक सुधार को पटरी से नहीं उतारती, नोगुची, जिसे आक्रामक मौद्रिक सहजता के मुखर अधिवक्ता के रूप में जाना जाता है, ने अप्रैल में बोर्ड में शामिल होने के बाद से अपने पहले साक्षात्कार में कहा।

नोगुची ने कहा, “एक बार जब टीकाकरण शुरू हो जाता है और अर्थव्यवस्था सामान्य हो जाती है, तो हम देखेंगे कि मांग में काफी वृद्धि हुई है, क्योंकि लॉक-डाउन उपायों के दौरान घरों में जमा बचत का दोहन होता है।”

“नए COVID-19 संस्करण के कारण बहुत अनिश्चितता है। लेकिन अगर सब कुछ सुचारू रूप से चला, तो हम इस साल के अंत से अगले साल तक (मुद्रास्फीति बढ़ाने पर) बहस शुरू करने में सक्षम हो सकते हैं।”

टिप्पणी एक नीति निर्माता की पहली टिप्पणी है जो उस समय को निर्दिष्ट करती है जिस पर बीओजे अपना ध्यान महामारी के तत्काल आघात से निपटने से हटा सकता है, और कम मुद्रास्फीति को कैसे संबोधित किया जाए, इस पर दीर्घकालिक मुद्दे पर वापस आ सकता है।

वर्षों की अति-ढीली नीति, हालांकि, मुद्रास्फीति को बढ़ाने में विफल रही है क्योंकि कमजोर खपत फर्मों को अपने सामान और सेवाओं के लिए अधिक शुल्क लेने से रोकती है।

नोगुची ने कहा कि अगर बीओजे को और कम करना है तो ब्याज दरों में कटौती और संपत्ति की खरीद में तेजी लाने के विकल्प होंगे।

डब्ड यील्ड कर्व कंट्रोल (YCC) पॉलिसी के तहत, BOJ अल्पकालिक ब्याज दरों को -0.1% और 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड को लगभग 0% पर निर्देशित करता है। यह अपने मायावी 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए सरकारी बांड और जोखिम भरी संपत्ति भी खरीदता है।

नोगुची ने कहा कि केंद्रीय बैंक उधारी लागत को और कम करने के लिए मौजूदा 10 वर्षों की तुलना में लंबी अवधि के प्रतिफल को भी लक्षित कर सकता है।

यह पूछे जाने पर कि क्या बीओजे नीति को आसान बनाने में 15 से 20 साल के बॉन्ड यील्ड को लक्षित कर सकता है, उन्होंने कहा: “मुझे ऐसा लगता है।”

नोगुची पहले बीओजे बोर्ड के सदस्य हैं जिन्होंने लंबी अवधि के बॉन्ड यील्ड को लक्षित करने का विचार रखा है। यह विचार बीओजे के वर्तमान दृष्टिकोण के विपरीत होगा कि सुपर-लॉन्ग यील्ड में अत्यधिक गिरावट अवांछनीय है क्योंकि यह पेंशन फंड के लिए मार्जिन को नुकसान पहुंचाता है।

उन्होंने कहा, “इन कदमों से उत्पन्न होने वाले विभिन्न दुष्प्रभाव और लागतें हो सकती हैं। साइड-इफेक्ट्स के बावजूद, यह एक कॉल होगा जिसे हमें आसान कदम उठाने की आवश्यकता है या नहीं।”

मूल प्रवृत्ति कुंजी

नोगुची एक ऐसे बोर्ड में शामिल हो गए जो लंबे समय तक सहजता की बढ़ती लागत और बड़े पैमाने पर प्रोत्साहन के प्रशंसकों से सावधान सदस्यों के बीच विभाजित था।

कुछ निवेशकों ने उनकी नियुक्ति को मुद्रास्फीति को बढ़ाने के लिए साहसिक कदमों के पक्ष में बोर्ड के संतुलन को कम करने के रूप में देखा।

नोगुची ने कहा कि बीओजे को “बिना किसी हिचकिचाहट के” को कम करना चाहिए, अगर कोई चौंकाने वाली घटना अर्थव्यवस्था को गंभीर मंदी की ओर धकेलती है। लेकिन उन्होंने कहा कि केवल कम मुद्रास्फीति कार्रवाई के लिए ट्रिगर नहीं होनी चाहिए।

उन्होंने कहा, “अर्थव्यवस्था की बुनियादी प्रवृत्ति को देखना महत्वपूर्ण है” वेतन, नौकरियों और आउटपुट अंतर में चाल के माध्यम से, उन्होंने कहा। “जब तक यह प्रवृत्ति नहीं टूटती है, वर्तमान में बहुत शक्तिशाली मौद्रिक सहजता को धैर्यपूर्वक बनाए रखना महत्वपूर्ण है।”

नोगुची ने बाजार के प्रमुख विचारों को भी खारिज कर दिया कि वह शिक्षाविदों के एक शिविर से संबंधित थे, यह मानते हुए कि पैसे की दीवार के साथ, केंद्रीय बैंक जनता की धारणा को बदल सकते हैं कि अपस्फीति बनी रहेगी।

उधार लेने की लागत को सीमित करने के अलावा, BOJ मुद्रा मुद्रण को तब तक बढ़ाने के लिए प्रतिबद्ध है जब तक कि मुद्रास्फीति “निश्चित रूप से 2% से अधिक” न हो जाए, इस उम्मीद में कि प्रतिज्ञा मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ाने में मदद करेगी।

नोगुची ने कहा, “व्यक्तिगत रूप से, मुझे नहीं लगता कि इस प्रतिबद्धता का मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बदलने में कोई मजबूत प्रभाव है।”

बल्कि, मौद्रिक नीति के भविष्य के रास्ते पर बाजार की अनिश्चितता को कम करने में प्रतिज्ञा अधिक प्रभावी थी, उन्होंने कहा।

“इसमें कुछ समय लग सकता है, लेकिन एक अधिक यथार्थवादी नीति मौजूदा शक्तिशाली मौद्रिक सहजता को बनाए रखने के लिए उत्पादन अंतर को लगातार सुधारने के लिए होगी, ताकि मजदूरी और मुद्रास्फीति को बढ़ाने के लिए मांग में पर्याप्त वृद्धि हो।”

अस्वीकरण: इस पोस्ट को बिना किसी संशोधन के एजेंसी फ़ीड से स्वतः प्रकाशित किया गया है और किसी संपादक द्वारा इसकी समीक्षा नहीं की गई है

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