Business News

After Gandhi, Kalam and King, time for Governor Das to quote an old Urdu Poet

पसंद बयान में दास ने अमेरिकी नागरिक अधिकार नेता, मार्टिन लूथर किंग को उद्धृत करते हुए कहा: “लेकिन मुझे पता है, किसी भी तरह, केवल जब अंधेरा होता है तो आप सितारों को देख सकते हैं। चलते रहो। कुछ भी धीमा न होने दें। आगे बढ़ें।” उसी बयान में, उन्होंने महात्मा गांधी को भी उद्धृत किया: “मैं एक अपरिवर्तनीय आशावादी हूं, लेकिन मैं हमेशा अपने आशावाद को ठोस तथ्यों पर आधारित करता हूं।”

उसके बाद दिए गए बयान में मौद्रिक नीति जून में, उन्होंने महात्मा गांधी को उद्धृत किया था:

“मैंने अपना आशावाद कभी नहीं खोया है। सबसे अँधेरे समय में, मेरे भीतर आशा की किरण जल उठी है।” इसी कथन में, दास ने यूनानी दार्शनिक एपिक्टेटस को भी उद्धृत किया था: “जितनी बड़ी कठिनाई होगी, उतनी ही अधिक महिमा उस पर विजय पाने में होगी।”

गवाही में अक्टूबर 2020 में बने, दास ने पूर्व राष्ट्रपति डॉ एपीजे अब्दुल कलाम को यह कहते हुए उद्धृत किया था: “अपने सपने सच होने से पहले आपको सपने देखने होंगे … एक सपना वह नहीं है जो आप सोते समय देखते हैं; यह कुछ ऐसा है जो आपको सोने नहीं देता।”

इसके साथ जारी रखा जा सकता है, लेकिन मुझे लगता है कि अब तक आपको बहाव मिल जाएगा। दास के पास स्पष्ट रूप से आशावाद पर उद्धरणों की एक छोटी पॉकेटबुक कहीं दूर संग्रहीत है और इसका उपयोग मौद्रिक नीति विवरण बनाने के लिए अपने टूलकिट को लागू करने के लिए करता है। यदि वह नहीं करता है, तो उसका भाषण लेखक स्पष्ट रूप से करता है।

इन अनुकरणीय उद्धरणों का उपयोग एक सामान्य मौद्रिक नीति को स्पष्ट करने के लिए किया जाता है जो कुछ समय से लागू है। आरबीआई ने कम ब्याज दरों को बनाए रखने की कोशिश की है या इसे क्या कहा जाता है उदार मौद्रिक नीति रुख।

उसी के अनुरूप, RBI की मौद्रिक नीति समिति ने रेपो दर या जिस ब्याज दर पर वह बैंकों को उधार देता है, उसे 4% पर रखने का निर्णय लिया। जैसा कि राज्यपाल के बयान में कहा गया है, विचार “टिकाऊ आधार पर विकास को पुनर्जीवित करना और बनाए रखना और अर्थव्यवस्था पर कोविड -19 के प्रभाव को कम करना जारी रखना है।”

रेपो दर मार्च 2020 से 4.5% से कम और मई 2020 के बाद से 4% पर रही है। RBI के उदार रुख और केंद्रीय बैंक मुद्रण पैसे की कुछ बहुत ही पारंपरिक मौद्रिक नीति ने ब्याज दरों को कम करने में मदद की है, जिस पर वाणिज्यिक बैंक उधार देते हैं।

जनवरी 2020 में नए रुपये के ऋणों पर वाणिज्यिक बैंकों की भारित औसत उधार दर 9.36% थी। मई 2021 तक, नवीनतम उपलब्ध डेटा, यह 7.81% तक कम हो गया था। जाहिर है, उधारी दरों में कमी आई है। विचार यह है कि कम ब्याज दरों पर, लोग उधार लेंगे और अधिक खर्च करेंगे, व्यवसाय उधार लेंगे और विस्तार करेंगे। इससे आर्थिक गतिविधियों और इस प्रक्रिया में आर्थिक विकास में मदद मिलेगी।

जून 2020 की तुलना में जून 2021 में उद्योग को बैंक ऋण 0.3% कम था। बेशक, कम ब्याज दरों ने बड़े कॉरपोरेट्स को, विशेष रूप से, उनके द्वारा लिए गए ऋणों पर कम ब्याज का भुगतान करने में मदद की होगी। जून 2021 में खुदरा ऋण वृद्धि 11.89% थी। जनवरी 2020 में यह 16.85% थी, जब ब्याज दरें काफी अधिक थीं।

यह बताता है कि मौजूदा स्थिति पर आरबीआई की मौद्रिक नीति का सीमित प्रभाव पड़ा है। और यह पूरी तरह से समझ में आता है क्योंकि जब उधार लेने की बात आती है तो प्रचलित ब्याज दरों का स्तर एक मामूली निर्धारक होता है।

जैसा कि जोश रयान-कोलिन्स, टोनी ग्रीनहैम, रिचर्ड वर्नर और एंड्रयू जैक्सन लिखते हैं पैसा कहाँ से आता है? : “क्रेडिट को बैंकों द्वारा राशन दिया जाता है, और वे कितना उधार देते हैं, इसका प्राथमिक निर्धारक ब्याज दरें नहीं है, बल्कि यह विश्वास है कि ऋण चुकाया जाएगा और अन्य बैंकों की तरलता और शोधन क्षमता और समग्र रूप से प्रणाली में विश्वास है।”

यह भी सवाल है कि क्या संभावित उधारकर्ता उधार लेने की स्थिति में हैं। जैसा कि एन पेटीफ़ोर ने द प्रोडक्शन ऑफ़ मनी में लिखा है: “यदि उधारकर्ताओं को चुकाने की उनकी क्षमता, या अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य में विश्वास की कमी है, तो वे वापस पकड़ लेंगे।” ये ऐसे कारक हैं जिन पर केंद्रीय बैंक का बहुत कम नियंत्रण होता है।

ठीक इसी तरह से भारत में कोविड के फैलने के बाद से चीजें चल रही हैं। करीब पांच साल से उद्योग को कर्ज देना ठप है। लेकिन राज्यपाल दास की आशावाद की कोई सीमा नहीं है।

मुद्रास्फीति या मूल्य वृद्धि की दर के बारे में दास क्या सोचते हैं, यह आशावाद तब भी फैल गया है। आइए दिसंबर 2019 के बाद से उनके द्वारा दिए गए कुछ बयानों का नमूना लें।

गवाही में दिसंबर 2019 में किए गए, उन्होंने कहा था: “मुद्रास्फीति को बढ़ाने वाली ताकतें क्षणिक प्रतीत होती हैं” [emphasis added]।”

गवाही में अक्टूबर 2020 में किए गए, उन्होंने कहा: “मौद्रिक नीति ने इसलिए मौजूदा मुद्रास्फीति कूबड़ को क्षणिक के रूप में देखने का फैसला किया है” [emphasis added]।”

आज के बयान में, दास ने कहा: “हाल ही में मुद्रास्फीति के दबाव चिंता पैदा कर रहे हैं, लेकिन वर्तमान आकलन यह है कि ये दबाव क्षणिक हैं। [emphasis added] और बड़े पैमाने पर प्रतिकूल आपूर्ति-पक्ष कारकों द्वारा संचालित।”

दास के अनुसार, उच्च मुद्रास्फीति एक अस्थायी घटना है। यह बात उन्होंने तीन अलग-अलग सालों में बयानों में कही है. लेकिन क्या ऐसा है? निम्नलिखित चार्ट पर एक नज़र डालें, जो पिछले दो वर्षों में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक द्वारा मापी गई मुद्रास्फीति को दर्शाता है।

पूरी छवि देखें

स्वच्छंद मुद्रास्फीति

उपरोक्त चार्ट हमें स्पष्ट रूप से बताता है कि नवंबर 2019 के बाद से, मुद्रास्फीति क्षणिक या क्षणभंगुर के अलावा कुछ भी रही है। पिछले 20 महीनों में से 13 में, यह आरबीआई की 6% की ऊपरी सहनशीलता सीमा से अधिक रहा है। 20 में से 17 महीनों में यह 5% से अधिक रहा है। साफ है कि दास के महंगाई के नजरिए का जमीनी हकीकत से कोई लेना-देना नहीं है। वह ऐसा होने के लिए आशावादी हो रहा है। तथ्यों को देखे बिना एक ही बात को बार-बार कहने का फायदा यह है कि आप किसी समय सही होने के लिए बाध्य हैं।

बेशक, उच्च खाद्य कीमतों, आपूर्ति श्रृंखलाओं के टूटने, तेल की ऊंची कीमतों और केंद्र सरकार द्वारा पेट्रोल और डीजल पर उत्पाद शुल्क बढ़ाने के कारण मुद्रास्फीति अधिक रही है। इनमें से कोई भी कारक आरबीआई के नियंत्रण में नहीं है। लेकिन अगर आप और मैं यह जानते हैं, तो राज्यपाल दास भी ऐसा ही करते हैं। तो इसे स्वीकार करना कितना कठिन है?

जब अस्थायी उच्च मुद्रास्फीति और आने वाले दिनों में इसके नीचे आने की संभावना की बात आती है, तो दास को एक पुराने हिंदी फिल्म गीतकार और उर्दू कवि साहिर लुधियानवी को उद्धृत करना चाहिए और कहना चाहिए: “वो सुबा कभी तो आएगी” (वह सुबह एक दिन आएगी)।”

बैड मनी के लेखक विवेक कौल हैं।

की सदस्यता लेना टकसाल समाचार पत्र

* एक वैध ईमेल प्रविष्ट करें

* हमारे न्यूज़लैटर को सब्सक्राइब करने के लिए धन्यवाद।

एक कहानी याद मत करो! मिंट के साथ जुड़े रहें और सूचित रहें।
डाउनलोड
हमारा ऐप अब !!

.

Related Articles

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button